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关注丨太意外!央行突然又降息,投放2000亿,更是多年来首次下调!
  
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央行今天公开市场推出了500亿元的7天期和1500亿元的14天期反向回购,今天没有到期的反向回购,净投资为2000亿元。此前,央行已连续20个工作日没有开展反向回购操作,这是今年暂停时间最长的一次。

方正证券首席经济学家今天表示,央行重启反向回购,一方面是由于税收、薪资等因素的影响,通过反向回购来满足年底逐渐增加的短期流动性需求。另一方面,银行间资本成本最近开始上升。重启反向回购操作可以降低短期融资成本。

什么是央行反向回购?

让我们从科普开始。央行反向回购(reverse Republic by the central bank)是指央行在未来某一特定日期从一级交易商购买证券、出借资金并同意向一级交易商出售证券的交易行为。

简单的解释是自愿借钱。获得债券质押的交易称为反向回购交易。此时,投资者是接受债券质押并放贷的金融贷款人。

中央银行正在回购,这意味着中央银行将证券出售给一级交易商,收回资金,并同意在未来某个特定日期回购证券。

中央经济工作会议制定货币政策:

从“适度紧缩”到“适度灵活”

中央经济工作会议于12月10日至12日在北京召开。会议指出,健全的货币政策应灵活适度,保持合理充足的流动性,增加货币信贷和社会融资规模,以适应经济发展,降低社会融资成本。深化金融供给结构改革,疏通货币政策传导机制,增加制造业中长期融资,更好地缓解民营中小微型企业融资难的问题。

与去年相比,本次会议货币政策的表述从去年的“适度紧缩”转变为“灵活适度”。同时,会议还提到“增加中长期制造业融资”。

行业专家表示,2020年的货币政策将进一步加强反周期调整,也将更加突出灵活性。预调节和微调的强度将会增加。业内许多人认为,2020年继续下调法定存款准备金率和政策利率有空间和必要性,但货币政策不会泛滥,更多的结构性政策将努力引导金融流动水的“滴灌”实体。

中国民生银行首席研究员文彬表示,表达方式的改变意在凸显货币政策的灵活性,表明中国在2020年可能面临更加复杂多变的形势。货币政策总量将保持稳定,但将根据经济形势进行调整。

国家金融与发展实验室特别研究员董希淼(Dong Ximiao)表示,2020年,央行将坚持“以我为主”的原则,综合运用各种货币政策工具,采用不同价格、数量和期限的组合,优先考虑价格类型,实施灵活适当的调整。“灵活性”是指根据经济增长和价格趋势等内外因素的变化进行更加灵活和有力的调整。“适度”意味着,尽管调整将更加频繁,但幅度不会太大,也不会滑向量化宽松。保守主义仍然是货币政策的基调。

今年年初以来,央行共实施了两次全面降级,总计1.5个百分点,并对部分中小银行实施了三次定向降级。LPR形成机制改革完善后,11月5日,央行启动中期贷款(MLF)操作,胜出利率下降5个基点,至3.25%。11月18日,央行重启7天反向回购操作,胜出利率下降5个基点,至2.5%。展望2020年的具体货币政策操作,业内人士认为,法定存款准备金率仍有空间和必要性

上周,土耳其和乌克兰央行都将基准利率下调了200个基点。巴西上周三将其关键利率下调0.5个百分点,至4.5%的历史低点。

新兴市场对宽松货币政策的支持表明,随着美国和欧元区等发达地区的央行因担心没有进一步降息的空间而退居二线,新兴市场仍有能力支撑其需求。

来源:中国基金新闻(身份证:中国基金新闻)返回搜狐查看更多

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