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国债期货全线走高 10年期主力合约涨0.14%
  
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期货k线图

新浪财经新闻1月9日,国债期货全线上涨。截至午盘亏损,10年期主要合约上涨0.14%,5年期主要合约上涨0.14%,2年期主要合约上涨0.04%。

12月份CPI同比上涨4.5%,PPI同比上涨0.5%

12月份CPI同比上涨4.5%,预期为4.7%,此前值为4.5%;12月份的生产者价格指数为-0.5%,预计为-0.3%,此前为-1.4%。

中信公司收到:通胀低于预期短期猪油共振不改变货币宽松

中信公司收到认为12月整体通胀低于预期,猪价下跌导致消费物价指数由上升转为持平,生产者价格指数同比上升慢于预期。展望未来,CPI、猪肉价格有望在春节前后继续上涨。消费者价格指数将在1月份达到高点,但当同比突破5%时,消费者价格指数仍将面临一定压力。就生产者价格指数而言,此前市场对补货的预期过于强烈,但明年12月主要公用事业生产者价格指数的同比回收率低于预期。预计1月份生产者价格指数将主要面临油价上涨的推动和基数效用的影响,生产者价格指数将同比回升至0左右。尽管通货膨胀在短期内总体上会上升,但消费者价格指数将在1月份的高点之后一直下降,生产者价格指数几乎不会有太大的上升势头(除了石油价格的大幅上涨)。另一方面,在发行地方债券、降低成本和支持制造业和中小企业的目标下,货币政策将保持宽松。就债券市场而言,通货膨胀低于预期。此外,整体流动性环境宽松,地缘政治事件引发的市场风险略好,资金年初配置,整体环境有利于债券市场。我们坚持对年初债券市场持乐观态度,关注货币政策的超预期操作。

东方金城:2020年价格上涨的压力很小。

东方金城认为,2019年以来,信贷、社会融资、M2等金融数据普遍处于中低水平,货币因素不是推动价格上涨的基本因素。不包括食品和能源,核心消费物价指数从年初的1.9%持续下降至12月的1.4%。这表明,目前CPI上涨主要是由于短期内对个别商品供应的限制,因此持续时间很可能不会超过一年。这与因货币过度或整体宏观经济需求超过供给而导致的CPI上涨趋势完全不同。预计2020年的消费物价指数趋势将是“前高后低”,同比增幅仍有望控制在3.0%左右。因此,尽管在2020年上半年之前,消费物价指数的上行压力相对较高,而且由于春节假期,1月份的同比涨幅可能接近6.0%,但这并不意味着中国经济在未来将面临明显的通胀风险,这也意味着2020年物价上涨因素对央行货币政策的约束不需要被高估。

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