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生均获客成本低至117元,新东方在线为何竟由盈转亏 | 蓝鲸热闻
  
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蓝鲸edu2019.8.19我想分享

如果相关费用在2020财年得到有效控制,那么它应该再次盈利。但前提是:应对球队的震撼,顺利过渡。

作者|彭小秋

作为唯一盈利的在线教育上市公司,新东方在线最近在上市后交出了第一份年度报告,但未能继续盈利。年报显示,总收入为9.19亿元,同比增长41.3%;去年同期净利润为8202.6万元,亏损6410.9万元,下降178.2%。调整后净亏损28.9万元,去年同期利润为7338.4万元,下降幅度超过100%。

有趣的是,在年度报告披露的同时,其执行董事兼首席运营官潘新也宣布了他的离职。相反,联合首席执行官孙东旭(34岁,西安新东方学校前校长,2007年从南开大学毕业后加入新东方)。潘新已经为新东方在线服务了整整12年。这时,离境不小。此外,新东方在线儿童产品部前总经理兼Cool Learning Donner品牌负责人陈一清也宣布离职并转向编程猫首席运营官。

表现不佳,管理层也发生了变化。对于早在2000年成立的新东方在线,什么是正确的做法?你做错了什么?你错过了哪些机会?

新东方在线发展历史:

与联想分手并添加离线定位

,新浪,网易的势头。因此,双方组建了合资公司。联想投资5000万元占据50%的股份,新东方没有占到50%的股份。

此时的在线教育非常基础,只需将离线内容移至在线即可。一年后,全球互联网行业出现了泡沫,相关上市公司的股价暴跌。这也在一定程度上影响了联想的战略决心,因此在2002年,联想和新东方分道扬.俞敏洪曾在书中回忆说,联想希望在撤回股份时向他们返还5000万元资金。新东方的气氛,甚至连联想的兴趣都被赋予了。从那时起,新东方在线已成为新东方的全资公司。在接下来的几年中,并没有火灾,而且几乎不足以维持员工的工资。

直到推出彩信,运营商无法做内容,并邀请内容提供商入驻。新东方也推出了一些英语课程,这款产品要求用户绑定手机卡,然后点击购买。不幸的是,效果仍然很差。当时,团队开始使用大脑:由于英语的引入是不够的,它会推动其他事情,包括黄色部分的不当内容。这种影响立即上升,月收入达数百万甚至一千万。然而,由于俞敏洪和监管部门后来停止了。新东方迎来了第二次分手,原来的管理层和运营商队伍被剥夺了。

因此,新东方在线将2005年定为其成立年份。

对于新东方在线的失败,俞敏洪总结了三点:第一,战略定位和方向不明确,但网上被视为线下的补充,因此没有强大的投资,能源主要是在市场上和离线。第二是要求利润,上市公司有财务压力,所以他们不敢焚钱扩大规模,从而失去了很多机会;第三是摊位太大,一切都完成了,完全复制了离线业务。对在线教育的追求是在某一方面取得替代性突破。

对于资本发行,新东方在线采用了从新三板转向港股的方法。 2017年,它在新三板上市,然后从腾讯的Image Freme获得了50,078,600美元的投资。在港股上市前夕,龙云(734.32百万美元)和中国城市资本(192.64百万美元)的第二轮投资和俞敏洪通过Tigerstep投资的20,668,700美元。

今年3月28日,新东方在线正式在香港上市,成为香港股票在线教育的第一股,并通过IPO净资金17亿元。

截至财务报告披露日,新东方在线持有现金及现金等价物24.98亿元,净增16.94亿元。仔细计算现金流量,2019财年新东方在线募集资金17亿元,投资活动产生的现金流量净额1588万元,经营活动产生的现金流量净流出2471.1万元。

对于7500万元的税前净亏损与经营活动中使用的现金2120万元之间的差额,财务报告中的解释是:

(1)包括非现金支出项目,主要包括股份支付费用人民币54.2百万元;

(2)流动资金变动增加现金134.6百万元(流动资金主要包括合同负债增加6750万元,应计费用和其他应付款增加62.3百万元);

(3)不包括外汇收益人民币94.6百万元的影响,以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动人民币41.9百万元。合约负债增加主要是由于客户群扩大及总收入增加所致。应计费用和其他应付款的增加主要是由于教师佣金和课程费用以及教师人数的增加。

每位学生乘客的平均成本为117元。

保证年收入增长40%

由于俞敏洪的无损策略,新东方在线近年来一直盈利。今年也是过去六年来的首次亏损。

为什么赔钱?对蓝鲸教育的分析表明,这主要是由于营销费用和上市费用的增加。与2018财年相比,新东方在线收入增加2.68亿元,毛利增加1.08亿元。但营销费用净增加2.2亿元,上市支出3152.5万元。因此,一旦您结算账户,您就会发现您一定会赔钱。但是,本财政年度之后将无法提供上市费用。

从增长的角度来看,除2016年外,收入基本保持40%的增长。 2016年净利润达到293%的增长高峰,随后出现大幅波动。

从正确的角度来看,新东方在线目前有三项业务:大学教育,K12教育和学前教育。大学教育课程包括大学考试准备(资金,证券,会计等),海外考试准备,英语学习等科目。客户群主要是大学生和在职专业人员; K12课程涵盖了从小学到高中的大部分标准学校学科,以及区域性的实时互动平台东方优秀广播;学前教育工作者如果我们为3-10岁的孩子设计一个令人激发灵感的互动英语学习体验和课程,那么承载平台就是Donna。

本财政年度,付费用户总数达到217.9万户,增长12%。其中,大学教育部门有129.3万户,增长11.7%;每名学生的平均支出为715元,增加了33元。

K12教育有57.2万付费用户,激增209.2%;其中,Oriental Premium飙升316.1%,New Oriental Online本身增长188.3%。每名学生的平均支出为959元,减少了32元。此外,新东方在线推出了双分工模式。

在发布盈利报告的同时,新东方在线宣布其全资子公司北京新城从天津收购了东方友博剩余的49%股权,未来将达到9400万元。此前,已持有51%的股份,必须在2019年12月31日前支付。东方友博2019财年的收入为5690万元,毛利润为203,300元,净亏损为4970万元。

学前教育中有314,000名付费用户,下降了47.4%。每名学生的平均支出为203元,增加了159元。

事实上,增幅最大的是K12,毛利率自然从39.2%下降到10%。反过来,整体毛利率下降6%,从去年同期的51.2%下降至55.1%。注:大型集团的毛利率为5%,东部优秀广播的毛利率为6%。

三项费用。销售费用增加98.2%至4.44亿元,主要是由于大学课程和K12部门的投资促进,导致营销费用大幅增加,尤其是网络媒体推广。研发支出增加46.9%至1.48亿元,主要原因是员工成本增加;行政开支增加155.5%至1.03亿元,主要是由于股份溢价增加所致。

值得一提的是,新东方在线的客户购置成本极低。整体平均学生成本仅为117元,大学为131元,K12为109元(大班183元,东部优播16元),学前教育为54元。这与获得几千美元的成本相差甚远。

总而言之,新东方在线的客户购置成本,即使在如此低的水平,也必须投入大量资金来影响成本,显示出该行业的激烈程度。因此,如果相关费用在2020财年得到有效控制,则应该再次盈利。但是,前提是要处理团队冲击并顺利过渡。

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如果相关费用在2020财年得到有效控制,那么它应该再次盈利。但前提是:应对球队的震撼,顺利过渡。

作者|彭小秋

作为唯一盈利的在线教育上市公司,新东方在线最近在上市后交出了第一份年度报告,但未能继续盈利。年报显示,总收入为9.19亿元,同比增长41.3%;去年同期净利润为8202.6万元,亏损6410.9万元,下降178.2%。调整后净亏损28.9万元,去年同期利润为7338.4万元,下降幅度超过100%。

有趣的是,在年度报告披露的同时,其执行董事兼首席运营官潘新也宣布了他的离职。相反,联合首席执行官孙东旭(34岁,西安新东方学校前校长,2007年从南开大学毕业后加入新东方)。潘新已经为新东方在线服务了整整12年。这时,离境不小。此外,新东方在线儿童产品部前总经理兼Cool Learning Donner品牌负责人陈一清也宣布离职并转向编程猫首席运营官。

表现不佳,管理层也发生了变化。对于早在2000年成立的新东方在线,什么是正确的做法?你做错了什么?你错过了哪些机会?

新东方在线发展历史:

与联想分手并添加离线定位

,新浪,网易的势头。因此,双方组建了合资公司。联想投资5000万元占据50%的股份,新东方没有占到50%的股份。

此时的在线教育非常基础,只需将离线内容移至在线即可。一年后,全球互联网行业出现了泡沫,相关上市公司的股价暴跌。这也在一定程度上影响了联想的战略决心,因此在2002年,联想和新东方分道扬.俞敏洪曾在书中回忆说,联想希望在撤回股份时向他们返还5000万元资金。新东方的气氛,甚至连联想的兴趣都被赋予了。从那时起,新东方在线已成为新东方的全资公司。在接下来的几年中,并没有火灾,而且几乎不足以维持员工的工资。

直到推出彩信,运营商无法做内容,并邀请内容提供商入驻。新东方也推出了一些英语课程,这款产品要求用户绑定手机卡,然后点击购买。不幸的是,效果仍然很差。当时,团队开始使用大脑:由于英语的引入是不够的,它会推动其他事情,包括黄色部分的不当内容。这种影响立即上升,月收入达数百万甚至一千万。然而,由于俞敏洪和监管部门后来停止了。新东方迎来了第二次分手,原来的管理层和运营商队伍被剥夺了。

因此,新东方在线将2005年定为其成立年份。

对于新东方在线的失败,俞敏洪总结了三点:第一,战略定位和方向不明确,但网上被视为线下的补充,因此没有强大的投资,能源主要是在市场上和离线。第二是要求利润,上市公司有财务压力,所以他们不敢焚钱扩大规模,从而失去了很多机会;第三是摊位太大,一切都完成了,完全复制了离线业务。对在线教育的追求是在某一方面取得替代性突破。

对于资本发行,新东方在线采用了从新三板转向港股的方法。 2017年,它在新三板上市,然后从腾讯的Image Freme获得了50,078,600美元的投资。在港股上市前夕,龙云(734.32百万美元)和中国城市资本(192.64百万美元)的第二轮投资和俞敏洪通过Tigerstep投资的20,668,700美元。

今年3月28日,新东方在线正式在香港上市,成为香港股票在线教育的第一股,并通过IPO净资金17亿元。

截至财务报告披露日,新东方在线持有现金及现金等价物24.98亿元,净增16.94亿元。仔细计算现金流量,2019财年新东方在线募集资金17亿元,投资活动产生的现金流量净额1588万元,经营活动产生的现金流量净流出2471.1万元。

对于7500万元的税前净亏损与经营活动中使用的现金2120万元之间的差额,财务报告中的解释是:

(1)包括非现金支出项目,主要包括股份支付费用人民币54.2百万元;

(2)流动资金变动增加现金134.6百万元(流动资金主要包括合同负债增加6750万元,应计费用和其他应付款增加62.3百万元);

(3)不包括外汇收益人民币94.6百万元的影响,以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动人民币41.9百万元。合约负债增加主要是由于客户群扩大及总收入增加所致。应计费用和其他应付款的增加主要是由于教师佣金和课程费用以及教师人数的增加。

整体成本为117元

保证年收入增长40%

由于俞敏洪的不亏钱策略,新东方在线近年来一直盈利。今年也是过去六年来的首次亏损。

为什么会亏本?根据蓝鲸教育的分析,主要是营销费用和上市费用增加所致。与2018财年相比,新东方在线收入增加2.68亿元,导致毛利增加1.08亿元。但营销费用增加2.2亿元,上市费用为3152.5万元。所以一旦你计算出来,你就会发现你会赔钱。但是,本财政年度之后不再提供上市费用。

就增长率而言,除2016年外,收入基本保持增长40%。 2016年净利润达到293%的增长高峰,然后大幅波动。

说白了,新东方在线目前有三个业务:大学教育,K12教育和学前教育。大学教育课程包括大学考试准备(资金,证券,会计等),海外准备,英语学习等。客户群主要由大学生和工作专业人士组成。 K12课程涵盖了从小学到高中的大多数标准学校科目。东方友波区域直播互动平台;学前教育主要是为3-10岁的儿童设计,以激发互动式英语学习体验和课程,主办平台是多纳。

在本财政年度,付费用户总数为217.9万,增长了12%。其中,大学教育部门有129.3万付费用户,增长11.7%;每名学生的平均支出为715元,增加了33元。

K12教育有57.2万付费用户,激增209.2%;其中,Oriental Premium飙升316.1%,New Oriental Online本身增长188.3%。每名学生的平均支出为959元,减少了32元。此外,新东方在线推出了双分工模式。

在发布盈利报告的同时,新东方在线宣布其全资子公司北京新城从天津收购了东方友博剩余的49%股权,未来将达到9400万元。此前,已持有51%的股份,必须在2019年12月31日前支付。东方友博2019财年的收入为5690万元,毛利润为203,300元,净亏损为4970万元。

学前教育中有314,000名付费用户,下降了47.4%。每名学生的平均支出为203元,增加了159元。

事实上,增幅最大的是K12,毛利率自然从39.2%下降到10%。反过来,整体毛利率下降6%,从去年同期的51.2%下降至55.1%。注:大型集团的毛利率为5%,东部优秀广播的毛利率为6%。

三项费用。销售费用增加98.2%至4.44亿元,主要是由于大学课程和K12部门的投资促进,导致营销费用大幅增加,尤其是网络媒体推广。研发支出增加46.9%至1.48亿元,主要原因是员工成本增加;行政开支增加155.5%至1.03亿元,主要是由于股份溢价增加所致。

值得一提的是,新东方在线的客户购置成本极低。整体平均学生成本仅为117元,大学为131元,K12为109元(大班183元,东部优播16元),学前教育为54元。这与获得几千美元的成本相差甚远。

总而言之,即使在如此低的水平下,新东方在线的客户购置成本也必须投入大量资金来影响成本,这表明该行业有多么激烈。因此,如果相关费用在2020财年得到有效控制,则应该再次盈利。但是,前提是要处理团队冲击并顺利过渡。

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